「摘要」扎實推進長江大保護行動對于助力經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、構(gòu)建新發(fā)展格局具有關(guān)鍵意義。本文基于農(nóng)發(fā)行安徽省分行落實長江大保護行動的舉措與現(xiàn)狀，創(chuàng)新性地提出支持長江大保護的“三階段”模式。同時，通過結(jié)合安徽分行服務(wù)該領(lǐng)域的典型案例，進一步分析金融支持長江大保護所面臨的主要問題，并針對性提出政策建議，拓寬金融服務(wù)長江大保護路徑，完善長江大保護項目融資模式。
「關(guān)鍵詞」長江大保護?政策性金融?融資模式
長江是中華民族的母親河，也是中華民族發(fā)展的重要支撐。習(xí)近平總書記強調(diào)：“修復(fù)長江生態(tài)環(huán)境，是新時代賦予我們的艱巨任務(wù)，也是人民群眾的熱切期盼?！鞭r(nóng)發(fā)行作為全國唯一的農(nóng)業(yè)政策性金融機構(gòu)，始終將國之所需、民之所盼作為業(yè)務(wù)的出發(fā)點。本文對安徽分行服務(wù)長江大保護的“三階段”模式進行探討，分析典型案例，提出政策建議，為金融服務(wù)長江大保護貢獻“農(nóng)發(fā)行智慧”。
一、安徽省長江大保護現(xiàn)狀
安徽，瀕江近海，有八百里的沿江城市群和皖江經(jīng)濟帶，內(nèi)擁長江水道，外承沿海地區(qū)經(jīng)濟輻射。近年來，安徽省委、省政府深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書記關(guān)于推動長江經(jīng)濟帶發(fā)展的重要講話精神，積極踐行“兩山理論”，大力開展長江大保護行動，加快打造水清岸綠產(chǎn)業(yè)優(yōu)美麗長江（安徽）經(jīng)濟帶，生態(tài)環(huán)境進一步改善，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，長效機制進一步健全。一讓水更清，大力支持水利建設(shè),重點推進國家150項重大水利工程，充分發(fā)揮水利工程調(diào)節(jié)作用，地區(qū)防洪安全以及社會經(jīng)濟建設(shè)得到良好保障。二使岸更綠,沿江八市協(xié)同創(chuàng)新，扎實開展深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)，打造長三角“白菜心”、合肥巢湖名片等亮點，以降污減碳為主抓手，采取積極措施改善生態(tài)環(huán)境，以生態(tài)環(huán)境高水平保護推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。三促產(chǎn)業(yè)優(yōu),攜手滬蘇浙縱深推進長三角一體化高質(zhì)量發(fā)展，聚精會神推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，加快推動經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。安徽分行貫徹落實省委省政府決策部署，聚焦水利、路網(wǎng)等重點領(lǐng)域，聯(lián)合省發(fā)改委、省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳連續(xù)四年開展“沿江行”、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、“江淮行”、“兩強一增”活動。圍繞“水清”，重點支持長江、淮河、新安江、巢湖四大水系綜合治理，以及農(nóng)田水利、防洪保安等工程。把信貸支持國家150項重大水利工程之一的引江濟淮二期項目作為發(fā)力點，以皖北地區(qū)群眾喝上引調(diào)水工程作為“我為群眾辦實事”實踐的落腳點，進一步擦亮“水利銀行”金字招牌。圍繞“岸綠”，重點支持國家儲備林建設(shè)，打造沿江沿淮生態(tài)廊道，推動生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)。主動踐行“兩山”理論，支持長江流域廢棄礦山生態(tài)修復(fù)項目，助力打造長三角綠色發(fā)展樣板區(qū)，促進生態(tài)效益、社會效益、經(jīng)濟效益有機結(jié)合。圍繞“產(chǎn)業(yè)優(yōu)”，積極探索跨區(qū)域發(fā)展的扶持舉措，重點支持“一地六縣”和七個融合發(fā)展樣板區(qū)建設(shè)，結(jié)合安徽省“畝均論英雄”改革，創(chuàng)新實施“畝均英雄貸”，盤活閑置資產(chǎn)，提高土地利用率，提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模效益，推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
二、長江大保護項目融資模式分析
“十四五”以來，安徽分行累放長江大保護貸款1213億元。整體上看，長江大保護項目個數(shù)多，資金需求旺盛，但大多數(shù)項目期限長，公益特點明顯，直接產(chǎn)生收益較少。在辦貸過程中，切實按照市場化運作原則，結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況和項目自身情況，積極發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流、創(chuàng)造現(xiàn)金流、設(shè)計現(xiàn)金流，多渠道優(yōu)化融資模式，主要模式如下。
1.0模式：挖掘項目自身現(xiàn)金流，解決現(xiàn)金流有沒有問題。長江流域（安徽段）水土、森林、礦產(chǎn)、水能和航運資源豐富，針對項目建設(shè)內(nèi)容中能夠通過經(jīng)營、處置資源產(chǎn)生收益的，充分挖潛項目自身現(xiàn)金流，推動企業(yè)依法依規(guī)綜合利用項目資源并取得合理收益，進而實現(xiàn)項目自平衡，如建設(shè)水廠的取水收益、經(jīng)濟林間伐收益、林下經(jīng)濟經(jīng)營收益、河流清淤底泥與河沙利用等。因地制宜用好各地資源稟賦，把經(jīng)營性和公益性內(nèi)容“肥瘦結(jié)合”打包支持，如安徽南部砂石資源豐富，可采用“砂石+水利”“砂石+交通”等模式支持長江大保護項目；安徽北部多平原，通過謀劃“土地+”項目支持長江大保護項目。
2.0模式：梳理借款人綜合現(xiàn)金流，解決現(xiàn)金流足不足問題。對于自身現(xiàn)金流不足的項目，探索通過公司綜合收益作為項目還款來源。幫助借款人按照市場化運營思路構(gòu)建現(xiàn)金流，如公司名下資產(chǎn)租售、特許經(jīng)營權(quán)收益、母公司股東補貼等作為還款來源。積極引導(dǎo)政府注入經(jīng)營性資產(chǎn)、推動地方國企市場化轉(zhuǎn)型，培育更多優(yōu)質(zhì)借款主體，目前已在東至縣安東集團、懷遠(yuǎn)縣投資集團等企業(yè)初步實踐。
3.0模式：研究政策制定專有模式，解決現(xiàn)金流可持續(xù)問題。安徽分行深入研究自然資源部2019年底印發(fā)的《關(guān)于探索利用市場化方式推進礦山生態(tài)修復(fù)的意見》文件精神，在省自然資源廳指導(dǎo)下，制定出廢棄礦山生態(tài)修復(fù)項目模式，在巢湖市廢棄礦山成功試點，為全省類似項目提供了可復(fù)制、可推廣模板。
近期，安徽分行又根據(jù)國家政策，研究了城市更新項目模式、市場化生態(tài)修復(fù)項目模式和“村落徽州”利用與保護模式，正在試點推廣過程中。另外，安徽分行正在與省發(fā)改委共同探索生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)機制，以打造更多更好的項目模式服務(wù)本省長江大保護工作。
三、服務(wù)長江大保護典型案例
（一）案例一：皖北地區(qū)引調(diào)水工程
安徽省皖北地區(qū)約有85%的群眾飲用水主要依靠地下水源，水質(zhì)無法保障，同時由于長年超強度開采地下水，個別地區(qū)已出現(xiàn)地面沉降的現(xiàn)象。2021年，安徽省委、省政府決定實施“皖北地區(qū)群眾喝上引調(diào)水”工程，作為“我為群眾辦實事”一號民生項目部署推進。安徽分行全力支持喝好水項目建設(shè)，截至2023年6月，已審批喝好水項目13個、貸款金額80億元，其中宿州市通過6個項目、34.2億元貸款，實現(xiàn)了1區(qū)4縣全覆蓋。
項目采用“1.0融資模式”，第一還款來源為項目建成后的特許經(jīng)營水費收入，即地方政府與實施主體簽訂《特許經(jīng)營協(xié)議》，以市場化運營水費收入作為還款來源。
主要做法：在“喝上引調(diào)水”工程啟動前后，始終堅持以“四心”即真心、誠心、貼心、熱心服務(wù)客戶，以“四跑”贏得客戶的信賴。一是跑省級廳局對接政策。省分行主動上門向水利廳宣傳“水利銀行”特色品牌優(yōu)勢，第一時間獲取省級層面的工程建設(shè)總體規(guī)劃和項目立項等“第一手”信息，制定喝好水項目專項融資方案。二是跑地方政府對接需求。省市縣三級行聯(lián)動，逐一拜訪皖北地區(qū)6市28縣，宣傳貸款政策，了解資金需求，協(xié)同制定項目實施方案，為后續(xù)貸款的審批投放打下堅實基礎(chǔ)。三是跑基層強化業(yè)務(wù)指導(dǎo)。省分行前中后臺黨員業(yè)務(wù)骨干組成“紅色小分隊”深入基層，了解基層行在辦貸過程中的難點、堵點，逐一提出解決方案。四是跑重點客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。對重點客戶、重點項目，提前介入項目謀劃，量身定制融資計劃，優(yōu)化辦貸條件，提升辦貸質(zhì)效。
（二）案例二：長江（馬鞍山段）岸線治理全覆蓋
馬鞍山市位于長江中下游地區(qū)，沿江主干線全長43公里。因馬鞍山市工業(yè)發(fā)展速度較快，長江岸線生態(tài)環(huán)境受到不同程度破壞，而且存在治理戰(zhàn)線長、覆蓋廣、分布散的難題。安徽分行先后審批7個項目、40億元貸款，實現(xiàn)了馬鞍山長江岸線綜合治理“連成線、形成片、全覆蓋”信貸支持，極大地提升了農(nóng)發(fā)行的知名度和影響力。
本項目采用“2.0融資模式”，第一還款來源為項目自身收益與借款人綜合收益。在充分挖掘項目自身廣告牌和停車位出租等收入后，不足部分采用借款人綜合收益補充，如存量房產(chǎn)的租售收益、存量土地合作開發(fā)收入。
主要做法：在項目謀劃階段，省分行領(lǐng)導(dǎo)多次實地考察和現(xiàn)場指導(dǎo)，不斷加強高端對接和頂層設(shè)計，確保對馬鞍山段長江岸線治理全覆蓋支持。2019年5月，安徽分行與馬鞍山市政府簽訂《落實推進長三角更高質(zhì)量一體化發(fā)展戰(zhàn)略合作協(xié)議》，確定了農(nóng)發(fā)行作為長江岸線治理的“獨家”銀行。按照“政府主導(dǎo)、公司運作、自求平衡”的原則，確定由6家國有公司分別作為項目的融資主體，承擔(dān)項目的投融資、運營管理。經(jīng)省市縣三級行協(xié)同聯(lián)動，省分行信貸前中后臺同向發(fā)力，推動7個項目按緩急程度實現(xiàn)審批投放。2020年8月，習(xí)近平總書記現(xiàn)場考察了馬鞍山薛家洼區(qū)域生態(tài)環(huán)境治理成果，就屬于本項目的治理范圍。國務(wù)院長江經(jīng)濟帶發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組全體會議也現(xiàn)場觀摩了本項目，央廣網(wǎng)、農(nóng)金網(wǎng)、安徽日報等主流媒體爭相報道。
（三）案例三：市場化生態(tài)修復(fù)廢棄礦山
巢湖市位于江淮丘陵地帶，長期無限制開采石料且缺少修復(fù)，導(dǎo)致巢湖沿岸廢棄礦山水土流失，隨時可能發(fā)生山體崩塌、滑坡、泥石流等地質(zhì)災(zāi)害。安徽分行深入研究自然資源部《關(guān)于探索利用市場化方式推進礦山生態(tài)修復(fù)的意見》文件精神，在省自然資源廳指導(dǎo)下，制定了廢棄礦山生態(tài)修復(fù)項目模式，在巢湖市試點支持了4個廢棄礦山修復(fù)項目，貸款金額36.6億元。
本項目采用“3.0融資模式”。根據(jù)國家政策制定市場化生態(tài)修復(fù)廢棄礦山的專有模式，即以市場化方式確定生態(tài)修復(fù)實施主體，并簽訂生態(tài)修復(fù)協(xié)議，按照“誰投資、誰收益”的原則測算實施主體的合理收益，作為項目還款來源。
主要做法：一是深挖政策紅利。為深入領(lǐng)會《關(guān)于探索利用市場化方式推進礦山生態(tài)修復(fù)的意見》文件精神，多次赴省自然資源廳了解礦山修復(fù)政策，省分行信貸“紅色小分隊”到巢湖市分行現(xiàn)場指導(dǎo)，及時提供政策輔導(dǎo)，解決了項目中各種細(xì)節(jié)問題。二是生態(tài)產(chǎn)品價值實現(xiàn)的有益實踐。利用綜合治理產(chǎn)生的廢棄物處置、土地指標(biāo)利用以及其他生態(tài)修復(fù)副產(chǎn)品作為還款來源，實現(xiàn)了生態(tài)效益、社會效益、經(jīng)濟效益有機結(jié)合，是貫徹習(xí)近平總書記“兩山”理論的生動實踐，更為全行探索綠色信貸發(fā)展新路提供范例。
四、金融服務(wù)長江大保護面臨的主要問題
（一）“貸給誰、誰來貸、怎么還”的問題亟需解決。從前期實踐來看，支持長江大保護，安徽分行的支持重點在于農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、區(qū)域一體化發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)等重點領(lǐng)域，而這類項目一般均為公益性或準(zhǔn)公益性項目，項目自身現(xiàn)金流相對不足，第一還款來源需要借款人綜合收益補充。雖然各地均按照國家要求推進地方投融資公司進行市場化轉(zhuǎn)型，但是受時間、區(qū)域稟賦等限制，轉(zhuǎn)型后的公司無論是自身造血能力還是可供擔(dān)保能力相對于融資需求還是明顯不足。隨著業(yè)務(wù)發(fā)展，很大一部分借款人特別是縣級國有企業(yè)的綜合還款來源和擔(dān)保資源逐漸枯竭，解決“貸給誰、誰來貸、怎么還”的問題迫在眉睫。
（二）營銷產(chǎn)品特色不明顯?，F(xiàn)有營銷產(chǎn)品存在支持領(lǐng)域重疊，特色不明顯的情況。例如污水、供水等建設(shè)內(nèi)容通過多個產(chǎn)品均可以支持，如何使用營銷產(chǎn)品存在內(nèi)部競爭。目前長江大保護貸款期限偏短，與項目投資強度大、現(xiàn)金流少的特點不匹配，與同業(yè)相比也處于劣勢。支持長江大保護、打造水清岸綠長江經(jīng)濟帶，生態(tài)環(huán)境建設(shè)和保護貸款應(yīng)是農(nóng)發(fā)行重要拳頭產(chǎn)品，但受產(chǎn)品自營性屬性影響，生態(tài)修復(fù)等項目審批額度受限、資金規(guī)模有時得不到有效保障，也影響到基層行的營銷積極性。
（三）差異化辦貸力度不夠。重點客戶和重點項目差異化辦貸措施散落于各類文件不成系統(tǒng)。差異化授權(quán)與同業(yè)存在一定差距，如缺少央企及成員企業(yè)、省企及其一級成員企業(yè)、全國行業(yè)排名前十的頭部企業(yè)、全國百強縣投融資公司等優(yōu)質(zhì)客戶的專有政策。辦貸準(zhǔn)入和申報材料要求存在同質(zhì)化問題。安徽分行制度對項目辦貸資料做了明確的時間節(jié)點要求，對借款人一些財務(wù)指標(biāo)也提出了統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。但在實際辦貸過程中，一些新營銷優(yōu)質(zhì)客戶，不愿意在貸款審批前提供企業(yè)財務(wù)明細(xì)等詳細(xì)資料。
（四）融資內(nèi)生動力不強。長江大保護類項目，如交通、水利項目，大部分有中央或者省級建設(shè)補助，補助額度最高能達到投資的90%。不少地方通過在設(shè)計階段控制建設(shè)規(guī)模、在預(yù)算階段增加預(yù)備費用、在招投標(biāo)階段壓低造價，使得上級補助資金已經(jīng)足夠支撐項目建成，即使一些稍大的項目投資有缺口，由于自身現(xiàn)金流匱乏且缺少融資設(shè)計，也是慣性的依靠發(fā)債資金解決。久而久之，建設(shè)主體形成了坐等補助資金或發(fā)債資金到位，到位多少資金就建設(shè)多少工程的工作思路，失去對外尋求融資的積極性與主動性。
五、相關(guān)政策建議
（一）探索模式創(chuàng)新。從內(nèi)部看，建議總行結(jié)合“貸給誰”即信貸支持業(yè)務(wù)范圍、“誰來貸”即借款主體培育和“怎么還”即還款來源設(shè)計等方面，進一步梳理各省級分行先進辦貸經(jīng)驗和典型案例，及時下發(fā)基層行供參考借鑒。從外部看，建議總行加強與發(fā)改委、自然資源、生態(tài)環(huán)境、水利、交通、農(nóng)業(yè)農(nóng)村等部委的溝通聯(lián)系，為業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)幦「嗟恼咧С?，同時加大對宏觀經(jīng)濟政策的解讀力度，及時出臺指導(dǎo)意見，指導(dǎo)基層行做好項目營銷。
（二）推進產(chǎn)品整合。從長期看，建議在當(dāng)前實施長江經(jīng)濟帶戰(zhàn)略，服務(wù)長江大保護工作的背景下，適時整合水利建設(shè)、生態(tài)環(huán)保、改善農(nóng)村人居、農(nóng)村路網(wǎng)、農(nóng)村土地流傳和規(guī)模經(jīng)營等現(xiàn)有營銷產(chǎn)品，設(shè)立如長江保護貸等綜合產(chǎn)品，有利于減少內(nèi)部競爭，克服現(xiàn)有產(chǎn)品用途重疊的問題，同時有利于客戶營銷，統(tǒng)一宣傳口徑。從短期看，生態(tài)環(huán)境建設(shè)和保護貸款作為服務(wù)長江大保護的拳頭產(chǎn)品，建議盡快調(diào)整為政策性貸款。同時投放農(nóng)發(fā)重點建設(shè)基金，融資成本低于發(fā)債成本，期限足夠長，減輕還債壓力，使產(chǎn)品多元化、提升吸引力。
（三）推動差異化辦貸。從執(zhí)行總行授權(quán)看，建議在風(fēng)險可控的前提下，參考商業(yè)銀行授權(quán)方式，給予各省級分行對長江大保護重點項目在利率、期限、擔(dān)保等方面實施單項突破的授權(quán)。從落實省委省政府指示看，建議給予省級分行在某一重點領(lǐng)域的特別授權(quán)。例如，當(dāng)前安徽省正積極貫徹習(xí)近平總書記“騰籠換鳥、鳳凰涅槃”重要理論，大力推進“畝均論英雄”改革，國開行和國有大型銀行均給予此類項目特別授權(quán)，在期限、利率等貸款條件上比安徽分行更具競爭力。
（四）提升融資積極性。從政府考核來看，堅持經(jīng)濟發(fā)展考核與環(huán)境保護考核相融合，將長江大保護納入地方政府任期責(zé)任考核，主管部門也要建立專項考核，層層傳導(dǎo)壓力，加快加大長江大保護項目建設(shè)力度。從配套政策來看，建立并完善政策體系，大力推廣“誰投資、誰受益”的市場化模式，推動缺少現(xiàn)金流的長江大保護建設(shè)內(nèi)容與其他現(xiàn)金流豐富的建設(shè)內(nèi)容打包，實現(xiàn)“肥瘦搭配”，豐富項目現(xiàn)金流，使得項目實現(xiàn)自求平衡，順利融資。
