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「摘要」專業(yè)、精細(xì)、高效是提高信貸調(diào)查評(píng)估質(zhì)效的重要保證。農(nóng)發(fā)行江蘇省分行在項(xiàng)目調(diào)查評(píng)估實(shí)踐中探索使用“兩鏈五點(diǎn)”工作法，強(qiáng)化邏輯思維在盡職調(diào)查中的應(yīng)用，對(duì)推動(dòng)調(diào)查評(píng)估精準(zhǔn)化、精細(xì)化和調(diào)評(píng)質(zhì)效提升發(fā)揮了積極作用。本文詳細(xì)闡述“兩鏈五點(diǎn)”工作法的基本內(nèi)涵和實(shí)踐要領(lǐng)，總結(jié)其作用與成效，對(duì)高質(zhì)量開展調(diào)查評(píng)估工作具有借鑒作用。
「關(guān)鍵詞」“兩鏈五點(diǎn)”?調(diào)查評(píng)估?邏輯關(guān)系
盡職調(diào)查是辦貸流程的重要環(huán)節(jié)，調(diào)查質(zhì)量和評(píng)估結(jié)果是授信決策的重要依據(jù)。2023年以來(lái)，農(nóng)發(fā)行江蘇省分行始終秉承“管理立行”理念，堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、靶向整固，著力整治信貸基礎(chǔ)管理方面存在的“不專業(yè)、不精細(xì)、不認(rèn)真、不負(fù)責(zé)”問(wèn)題，在項(xiàng)目調(diào)查評(píng)估工作中探索使用“兩鏈五點(diǎn)”工作法，強(qiáng)化邏輯思維實(shí)踐運(yùn)用，推動(dòng)調(diào)查評(píng)估量、質(zhì)、效全面提升，項(xiàng)目調(diào)查評(píng)估數(shù)量和授信額在系統(tǒng)內(nèi)名列前茅，為全行業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力保障。
一、“兩鏈五點(diǎn)”工作法的基本內(nèi)涵
所謂“兩鏈五點(diǎn)”，指項(xiàng)目蘊(yùn)含的兩條邏輯鏈和五個(gè)重要邏輯點(diǎn)，主要通過(guò)對(duì)項(xiàng)目要素的解構(gòu)、結(jié)構(gòu)，多層次多維度理順業(yè)務(wù)的內(nèi)在邏輯關(guān)系。
（一）兩條邏輯鏈。兩條邏輯鏈，指項(xiàng)目邏輯和信貸邏輯。項(xiàng)目邏輯主要從實(shí)施主體投資決策角度構(gòu)建，信貸邏輯主要從金融機(jī)構(gòu)融資決策角度構(gòu)建，兩條邏輯鏈在橫向?qū)崿F(xiàn)思維閉環(huán)。
1.項(xiàng)目邏輯。項(xiàng)目邏輯聚焦項(xiàng)目實(shí)施的可行性，遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和商業(yè)邏輯，體現(xiàn)市場(chǎng)化法治化原則，是投資決策的基礎(chǔ)，涵蓋項(xiàng)目建運(yùn)管全過(guò)程。項(xiàng)目邏輯為：誰(shuí)來(lái)建→為什么建→能不能建→怎么建→建好怎么用→投資怎么收。
“誰(shuí)來(lái)建”主要分析項(xiàng)目實(shí)施主體的能力，包括建設(shè)資質(zhì)、管理經(jīng)驗(yàn)、資金實(shí)力等?！盀槭裁唇ā敝饕治鲰?xiàng)目的建設(shè)背景和必要性?！澳懿荒芙ā敝饕治鲰?xiàng)目建設(shè)涉及的國(guó)家宏觀產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)需求，以及空間規(guī)劃、土地要素、行政審批手續(xù)等建設(shè)條件等?！霸趺唇ā敝饕治鲰?xiàng)目的建設(shè)方案、投資結(jié)構(gòu)是否合理、資金來(lái)源落實(shí)情況等。“建好怎么用”主要分析項(xiàng)目的功能作用、運(yùn)營(yíng)模式、經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益等。“投資怎么收”主要分析項(xiàng)目投資回收方式以及資金平衡方案。嚴(yán)謹(jǐn)科學(xué)的項(xiàng)目邏輯，有助于企業(yè)正確投資決策，保障財(cái)務(wù)可持續(xù)。
2.信貸邏輯。信貸邏輯聚焦業(yè)務(wù)的合規(guī)性、可行性、風(fēng)險(xiǎn)性，遵循銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)則和監(jiān)管要求，是金融機(jī)構(gòu)授信決策的依據(jù)。信貸邏輯為：貸給誰(shuí)→做什么用→拿什么還→還不了怎么辦。
鑒于農(nóng)發(fā)行政策性銀行屬性，業(yè)務(wù)發(fā)展突出職能定位和主責(zé)主業(yè)，信貸產(chǎn)品存在政策性、自營(yíng)性之分，且有特定的產(chǎn)品使用規(guī)范，突顯合規(guī)在展業(yè)過(guò)程中的重要性?；谵r(nóng)發(fā)行的業(yè)務(wù)特點(diǎn)和思維習(xí)慣，信貸邏輯可進(jìn)一步延伸為：貸給誰(shuí)→做什么用→拿什么還→還不了怎么辦→能不能貸→怎么貸。
“貸給誰(shuí)”主要分析借款人的貸款資格、貸款條件等?！白鍪裁从谩敝饕治鲰?xiàng)目建設(shè)的正當(dāng)性、建設(shè)內(nèi)容和投融資的必要性、貸款用途的合規(guī)性和合理性等。“拿什么還”主要分析項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)模式可行性、收入來(lái)源結(jié)構(gòu)合理性、還款資金來(lái)源（包括其他還款來(lái)源、補(bǔ)充還款來(lái)源）可靠性及合規(guī)性等。“還不了怎么辦”主要分析項(xiàng)目“建運(yùn)維”和貸款“放用管還”全過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)因素，以及風(fēng)險(xiǎn)防控措施是否合規(guī)、足額、有效?！澳懿荒苜J”主要基于對(duì)宏觀政策、信貸政策和建設(shè)條件完備性的把握，以及前述流程的分析判斷，得出調(diào)查評(píng)估結(jié)論?！霸趺促J”主要基于前述分析判斷，有針對(duì)性地提出授信方案，包括授信對(duì)象、授信額度、授信用途、貸款營(yíng)銷產(chǎn)品、授信期限、利率定價(jià)、增信措施、貸款條件、管理要求等。
3.項(xiàng)目邏輯與信貸邏輯的關(guān)系。項(xiàng)目邏輯和信貸邏輯是項(xiàng)目的一體兩面，項(xiàng)目邏輯是信貸邏輯的基礎(chǔ)，信貸邏輯是項(xiàng)目邏輯的延伸，二者在縱向上相互關(guān)聯(lián)。一個(gè)錯(cuò)誤的項(xiàng)目邏輯，不僅影響企業(yè)正確投資決策，也會(huì)帶來(lái)信貸邏輯混亂，導(dǎo)致“帶病”評(píng)審、“帶病”決策，給信貸資金使用和存續(xù)期管理埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。
（二）五個(gè)邏輯點(diǎn)。五個(gè)邏輯點(diǎn)，是兩條邏輯鏈建構(gòu)要素的定點(diǎn)聚焦，包括項(xiàng)目建設(shè)邏輯、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)邏輯、現(xiàn)金流生成邏輯、風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯、業(yè)務(wù)合規(guī)邏輯。
1.項(xiàng)目建設(shè)邏輯。重點(diǎn)分析項(xiàng)目建設(shè)主體是否正當(dāng)、理由是否充分、條件是否具備、方案是否可行。尤其對(duì)復(fù)雜的“打捆打包”類項(xiàng)目，應(yīng)厘清各項(xiàng)建設(shè)內(nèi)容的關(guān)聯(lián)性，妥善解決“誰(shuí)來(lái)建”“為什么建”“能不能建”“怎么建”等問(wèn)題。
2.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)邏輯。市場(chǎng)化法治化原則是當(dāng)前形勢(shì)下企業(yè)開展項(xiàng)目建設(shè)和投融資活動(dòng)的基本要求，本質(zhì)在于通過(guò)市場(chǎng)化引導(dǎo)資源有效配置。項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)邏輯就是依據(jù)市場(chǎng)化原則，分析項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)模式、運(yùn)營(yíng)方案，解決項(xiàng)目邏輯“建好怎么用”“投資怎么收”和信貸邏輯“做什么用”“拿什么還”等問(wèn)題。
3.現(xiàn)金流生成邏輯。根據(jù)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)模式、運(yùn)營(yíng)方案分析項(xiàng)目收入的生成方式、結(jié)構(gòu)，以及還款資金來(lái)源等。對(duì)自身收入不足、需依靠外部資金還款的項(xiàng)目，應(yīng)強(qiáng)化客戶經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外部性分析，合理解決項(xiàng)目邏輯“建好怎么用”“投資怎么收”和信貸邏輯“拿什么還”等問(wèn)題。
4.風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯。就是全場(chǎng)景、全周期分析各類風(fēng)險(xiǎn)因素，包括實(shí)施主體自身存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、管理過(guò)程存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，以及貸款存續(xù)期管理風(fēng)險(xiǎn)等，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)防控措施的針對(duì)性、可行性、可靠性。風(fēng)險(xiǎn)控制邏輯貫穿項(xiàng)目邏輯和信貸邏輯全鏈條。對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，關(guān)注的重點(diǎn)是“能不能貸”和“還不了怎么辦”。
5.業(yè)務(wù)合規(guī)邏輯。重點(diǎn)分析項(xiàng)目建設(shè)和貸款授信的政策合規(guī)性，包括借款人準(zhǔn)入是否合規(guī)、項(xiàng)目建設(shè)過(guò)程是否合規(guī)、授信依據(jù)是否合規(guī)、還款來(lái)源是否合規(guī)等內(nèi)容，集中解決“能不能建”和“能不能貸”問(wèn)題。湛東升行長(zhǎng)在總行相關(guān)會(huì)議上指出，信用風(fēng)險(xiǎn)致病，合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)致命。對(duì)農(nóng)發(fā)行而言，業(yè)務(wù)合規(guī)邏輯是五個(gè)邏輯點(diǎn)的重點(diǎn)。
（三）邏輯鏈與邏輯點(diǎn)關(guān)系。兩條邏輯鏈與五個(gè)邏輯點(diǎn)屬于統(tǒng)分結(jié)合、相輔相成的關(guān)系，邏輯鏈?zhǔn)沁壿孅c(diǎn)的集成，邏輯點(diǎn)則是邏輯鏈的支撐，檢驗(yàn)邏輯鏈實(shí)質(zhì)性成立，并滿足完整性、合規(guī)性、風(fēng)險(xiǎn)性要求。邏輯點(diǎn)如果不扎實(shí)，就會(huì)破壞邏輯鏈的耦合度及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，造成調(diào)查評(píng)估結(jié)果偏離客觀事實(shí)，進(jìn)而放大投資風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。（見(jiàn)圖1）
二、“兩鏈五點(diǎn)”工作法的實(shí)踐要領(lǐng)
“兩鏈五點(diǎn)”工作法的根本要領(lǐng)在于通過(guò)建鏈補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈，理順項(xiàng)目的內(nèi)在邏輯關(guān)系，保證調(diào)查評(píng)估科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)、審慎客觀，絕不是簡(jiǎn)單堆砌拼湊。
（一）堅(jiān)持用邏輯思維演繹“兩鏈五點(diǎn)”。通過(guò)邏輯思維，人們對(duì)事物的認(rèn)識(shí)才能達(dá)到對(duì)具體對(duì)象本質(zhì)規(guī)律的把握，進(jìn)而進(jìn)一步認(rèn)識(shí)客觀世界。在調(diào)查評(píng)估工作中強(qiáng)化邏輯思維，目的在于夯實(shí)項(xiàng)目邏輯和信貸邏輯，使調(diào)查評(píng)估工作真正做到快、準(zhǔn)、實(shí)。運(yùn)用“兩鏈五點(diǎn)”工作法開展調(diào)查評(píng)估，真正發(fā)揮其效能，需要采用邏輯思維進(jìn)行思考、推理、判斷，遵循邏輯的基礎(chǔ)定律，透過(guò)表象和數(shù)據(jù)，把握項(xiàng)目的實(shí)質(zhì)，在回答若干個(gè)“因?yàn)椤浴敝兄饘又鸺?jí)構(gòu)建緊密的內(nèi)在聯(lián)系，不能照搬照抄可研報(bào)告、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告和項(xiàng)目資料內(nèi)容，更不能張冠李戴、自相矛盾。
（二）堅(jiān)持用“三洽”原則檢驗(yàn)“兩鏈五點(diǎn)”。邏輯“三洽”是一套由自身結(jié)構(gòu)、外部變化、時(shí)間增量構(gòu)成的邏輯體系，包括自洽、他洽、續(xù)洽。運(yùn)用“三洽”原則，不僅可以有效驗(yàn)證兩條邏輯鏈和五個(gè)邏輯點(diǎn)的正當(dāng)性、合理性，檢驗(yàn)調(diào)查評(píng)估工作實(shí)不實(shí)、準(zhǔn)不準(zhǔn)，還有利于精準(zhǔn)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，明晰調(diào)查評(píng)估重點(diǎn)，提高調(diào)查評(píng)估效率。在調(diào)查評(píng)估過(guò)程中，不僅要運(yùn)用項(xiàng)目自身要素，還要收集同類項(xiàng)目的實(shí)踐結(jié)果作為佐證參考，并充分考慮時(shí)間、場(chǎng)景的變化及其可能帶來(lái)的影響，才能保證調(diào)查評(píng)估結(jié)果更接近事實(shí)。
（三）堅(jiān)持把“兩個(gè)指引”嵌入“兩鏈五點(diǎn)”。總行印發(fā)的《信貸業(yè)務(wù)盡職調(diào)查指引》和《固定資產(chǎn)貸款評(píng)審指引》，不僅給信貸調(diào)查評(píng)估工作提供了規(guī)范引領(lǐng)，也給兩條邏輯鏈和五個(gè)邏輯點(diǎn)的構(gòu)建提供了方向。運(yùn)用“兩鏈五點(diǎn)”法開展調(diào)查評(píng)估，要堅(jiān)持調(diào)查的客觀獨(dú)立性、穿透性，在方法上遵循調(diào)查指引，在內(nèi)容上落實(shí)評(píng)審指引，做細(xì)做實(shí)各個(gè)環(huán)節(jié)，做到理論與實(shí)踐有機(jī)統(tǒng)一。一方面要注重整體把握，堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式，依靠但不依賴客戶提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、可研報(bào)告等辦貸資料。另一方面要按照真實(shí)性、完整性、有效性的要求對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行認(rèn)真核驗(yàn)，如實(shí)反映評(píng)審結(jié)果，確保調(diào)查評(píng)估的過(guò)程、結(jié)果都經(jīng)得起時(shí)間和實(shí)踐的檢驗(yàn)。
三、“兩鏈五點(diǎn)”工作法的作用與成效
在實(shí)際工作中，并不要求對(duì)每個(gè)項(xiàng)目繪制邏輯演示圖，關(guān)鍵在于理念運(yùn)用和思路引導(dǎo)。不同的項(xiàng)目，邏輯思維的聚焦點(diǎn)也各有側(cè)重。從江蘇分行近年來(lái)的實(shí)踐情況看，“兩鏈五點(diǎn)”法的作用主要體現(xiàn)在三方面。
（一）有助于更好地了解客戶、了解業(yè)務(wù)。通過(guò)邏輯的流程演繹和聚焦分析，可以幫助調(diào)查人員更好地了解客戶、更全面地把握信貸業(yè)務(wù)，有效研判客戶的承貸能力和項(xiàng)目的可行性，發(fā)現(xiàn)不合理不完善之處，從而明晰調(diào)查方向和調(diào)查重點(diǎn)，形成調(diào)查思路和調(diào)查方案，更精準(zhǔn)更高效開展盡職調(diào)查。2023年以來(lái)，江蘇分行調(diào)查受理診斷質(zhì)量和調(diào)評(píng)效率明顯提高，項(xiàng)目貸款調(diào)查平均用時(shí)較以往縮短5天左右，審查反饋的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題減少。
（二）有助于提高調(diào)查評(píng)估后評(píng)價(jià)質(zhì)量。“兩鏈五點(diǎn)”工作法是一種有效的復(fù)盤輔助工具，可以在梳理項(xiàng)目?jī)?nèi)在邏輯關(guān)系中發(fā)現(xiàn)調(diào)查評(píng)估存在的盲點(diǎn)、誤區(qū)，進(jìn)一步驗(yàn)證評(píng)估結(jié)果是否客觀合理。江蘇分行調(diào)查評(píng)估中心在內(nèi)部會(huì)商和審核過(guò)程中，運(yùn)用本辦法及時(shí)發(fā)現(xiàn)調(diào)查存在的諸多不足，補(bǔ)齊調(diào)查短板，并結(jié)合業(yè)務(wù)培訓(xùn)和案例解析傳導(dǎo)給轄內(nèi)信貸人員，對(duì)信貸隊(duì)伍能力建設(shè)起到了催化作用。
（三）有助于更好地發(fā)揮融智作用。在業(yè)務(wù)營(yíng)銷階段運(yùn)用“兩鏈五點(diǎn)”法，可以幫助基層行更好地發(fā)揮融智作用，有助于找準(zhǔn)政策切入點(diǎn)，規(guī)范整合市場(chǎng)主體，精準(zhǔn)設(shè)計(jì)項(xiàng)目方案，促進(jìn)項(xiàng)目邏輯和信貸邏輯有效融合，切實(shí)解決能不能做、怎么做、如何做成的問(wèn)題，從而進(jìn)一步融洽銀政企關(guān)系，放大農(nóng)發(fā)行支農(nóng)品牌效應(yīng)。近年來(lái)，江蘇分行的項(xiàng)目準(zhǔn)入方案日臻成熟，調(diào)查環(huán)節(jié)的退回率下降。
四、思考與建議
作為盡職調(diào)查輔助工具，“兩鏈五點(diǎn)”工作法客觀上對(duì)調(diào)查人員的從業(yè)能力提出較高要求，對(duì)提高調(diào)查評(píng)估質(zhì)效具有幫助作用，但也不是解決問(wèn)題的萬(wàn)能鑰匙，需要不斷豐富和完善。
首先，要加強(qiáng)知識(shí)儲(chǔ)備和能力培養(yǎng)。“兩鏈五點(diǎn)”工作法的有效運(yùn)用，需要扎實(shí)的知識(shí)儲(chǔ)備和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)作為支撐。只有熟練掌握各項(xiàng)政策法規(guī)、財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)技能、市場(chǎng)分析和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具，并與工作法加以結(jié)合，才能增強(qiáng)分析判斷的準(zhǔn)確性和評(píng)估結(jié)果的科學(xué)性，更好發(fā)揮其實(shí)踐價(jià)值。
其次，要與時(shí)俱進(jìn)不斷豐富完善內(nèi)容。世易時(shí)移，變法宜矣。“兩鏈五點(diǎn)”的建構(gòu)基礎(chǔ)是國(guó)家宏觀政策、法律法規(guī)和農(nóng)發(fā)行的信貸政策制度。要結(jié)合國(guó)家政策法規(guī)的不斷調(diào)整變化和農(nóng)發(fā)行的展業(yè)環(huán)境、職能定位、風(fēng)險(xiǎn)偏好、外部監(jiān)管要求等，在理論和實(shí)踐上進(jìn)一步充實(shí)優(yōu)化，才能提高工作法的適用性、有效性，真正為盡職調(diào)查提供高質(zhì)量的業(yè)務(wù)模型和實(shí)踐工具。
最后，要綜合運(yùn)用多元思維方式。邏輯思維是一種線性思維，基于一個(gè)原因推導(dǎo)一種結(jié)果，屬于調(diào)查評(píng)估的主要手段。但要保證信息披露全面、評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確，僅依靠邏輯思維是不夠的，還要有機(jī)運(yùn)用創(chuàng)新思維、系統(tǒng)思維、發(fā)散思維、批判性思維、逆向思維等其他思維方式。只有通過(guò)多種思維方式的融合運(yùn)用，從不同角度、不同維度深入了解客戶和項(xiàng)目，才能真正提高調(diào)查評(píng)估質(zhì)量，為投融資決策提供有效支持。
